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Le ROIC n'est que le premier filtre.
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Questions fréquentes - ROIC Services publics
Pourquoi le ROIC des utilities est-il si bas ?
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Les utilities investissent dans des actifs physiques énormes (centrales, réseaux) avec des rendements réglementés plafonnés par les autorités. La prévisibilité en est la contrepartie : un ROIC de 5-7 % encadré par le régulateur sur longue période peut valoir plus qu'un ROIC de 15 % très variable dans un secteur cyclique.
Quelle est la différence entre ROIC et ROE ?
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Le ROE (Return on Equity) mesure le profit par rapport aux fonds propres uniquement. Le ROIC inclut également la dette dans le capital investi. Le ROIC est plus difficile à manipuler par l'effet de levier : une entreprise très endettée peut avoir un ROE élevé mais un ROIC médiocre, révélant que c'est l'endettement qui crée l'illusion de rentabilité.
Comment Easira calcule-t-il le ROIC ?
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Easira calcule le NOPAT (Net Operating Profit After Tax = EBIT × (1 - taux d'imposition effectif)) divisé par le capital investi (fonds propres + dettes financières nettes). Le détail complet de la méthodologie est disponible sur notre page méthodologie.