Meilleures actions européennes éligibles au PEA

Beaucoup d'épargnants remplissent leur PEA uniquement d'actions françaises. C'est se priver d'une bonne partie de l'Europe : le PEA accepte les actions de toutes les sociétés dont le siège est dans l'Union européenne ou l'Espace économique européen. Les semi-conducteurs néerlandais, la distribution espagnole, la défense allemande ou l'automobile de luxe italienne y sont éligibles au même titre que les valeurs du CAC 40.

Nous avons analysé les 35 valeurs non françaises de l'Euro Stoxx 50, l'indice des 50 plus grandes sociétés de la zone euro, à partir de leurs comptes annuels publiés.

Données Yahoo Finance (comptes annuels jusqu'à l'exercice 2025, cours et dividendes) relevées le 8 novembre 2026 ; calculs Easira. Cet article explique une méthode de sélection, ce n'est pas une recommandation d'achat ou de vente.

La réponse courte

Cinq valeurs européennes hors de France passent notre filtre qualité le plus exigeant : ASML, Inditex, Rheinmetall, Airbus et Ferrari.
ASML est la société la plus rentable de toute notre analyse européenne : 81 % de rentabilité du capital en moyenne sur 5 ans, 35 % de marge, presque pas de dette.
Ce que l'Europe apporte au CAC 40 : des semi-conducteurs (ASML, Infineon), des logiciels (SAP), la distribution d'habillement (Inditex) et des banques plus rentables que les banques françaises (BBVA, ING, UniCredit).

La méthode

Univers : les 35 valeurs de l'Euro Stoxx 50 (composition au 21 septembre 2026) dont le siège n'est pas en France. Airbus, dont le siège statutaire est aux Pays-Bas, y figure.
Filtre qualité : rentabilité du capital (ROIC) d'au moins 15 % en moyenne sur 5 ans et sur le dernier exercice, dette inférieure à 1,5 fois les capitaux propres, chiffre d'affaires en hausse sur 3 ans, cash-flow libre positif. ROIC calculé par Easira : résultat d'exploitation après impôt ÷ (capitaux propres + dette financière − trésorerie).
Note sur 100 : rang relatif parmi les 25 valeurs non financières notées, sur la rentabilité du capital, la marge, la croissance, la dette et le prix payé pour le cash-flow libre.
Banques et assurances : traitées à part, sur la rentabilité des capitaux propres et le prix.

Le classement des valeurs non financières

Rang	Société	Pays	Activité	ROIC 5 ans	Marge opé.	Croissance 3 ans	PER	P/FCF	Rendement	12 mois	Note
1	ASML	Pays-Bas	Machines pour semi-conducteurs	80,8 %	34,6 %	15,6 %	36,7	44,9	0,6 %	+ 43 %	82
2	Rheinmetall	Allemagne	Défense	19,6 %	17,1 %	15,7 %	31,6	26,8	1,4 %	− 52 %	71
3	Inditex	Espagne	Habillement (Zara)	30,0 %	20,2 %	7,0 %	28,7	28,2	1,1 %	+ 24 %	69
4	SAP	Allemagne	Logiciels d'entreprise	10,4 %	26,1 %	7,6 %	30,5	28,9	1,2 %	− 3 %	67
5	Ferrari	Italie	Automobile de luxe	28,5 %	29,4 %	11,9 %	39,2	46,6	1,0 %	+ 6 %	64
6	Airbus	Pays-Bas	Aéronautique	35,6 %	7,1 %	7,7 %	25,2	38,5	1,6 %	− 6 %	61
7	argenx	Pays-Bas	Biotechnologie	n. s.	25,4 %	116,3 %	32,8	100,4	0 %	+ 11 %	57
8	Siemens	Allemagne	Industrie et automatisation	9,4 %	11,5 %	3,1 %	26,4	18,6	2,0 %	+ 9 %	55
9	AB InBev	Belgique	Bière	7,3 %	26,4 %	0,9 %	17,9	14,9	1,5 %	+ 39 %	55
10	Ferrovial	Pays-Bas	Autoroutes et aéroports	13,3 %	10,0 %	8,4 %	57,9	19,9	0,0 %	n. d.	53
11	Prosus	Pays-Bas	Participations Internet	15,4 %	3,1 %	25,2 %	8,3	62,9	0,8 %	− 38 %	52
12	Deutsche Telekom	Allemagne	Télécoms	9,0 %	21,6 %	1,4 %	14,6	5,8	3,9 %	− 2 %	50
13	Infineon	Allemagne	Semi-conducteurs	10,6 %	13,3 %	1,0 %	49,7	53,0	0,8 %	+ 35 %	48
14	DHL	Allemagne	Logistique	11,3 %	6,4 %	− 4,3 %	17,5	10,3	3,3 %	+ 34 %	46
15	Eni	Italie	Pétrole et gaz	18,2 %	5,5 %	− 14,7 %	17,2	17,4	4,3 %	+ 57 %	45
16	Ahold Delhaize	Pays-Bas	Supermarchés	9,1 %	3,3 %	2,0 %	13,3	6,8	3,6 %	− 5 %	40
17	Nokia	Finlande	Équipements télécoms	7,7 %	3,9 %	− 5,8 %	49,9	27,0	2,0 %	+ 17 %	40
18	Bayer	Allemagne	Pharmacie et agrochimie	1,8 %	13,5 %	− 3,5 %	n. s.	15,9	0,2 %	+ 110 %	38
19	Mercedes-Benz	Allemagne	Automobile	7,2 %	3,7 %	− 4,1 %	7,3	4,8	8,4 %	− 29 %	36
20	adidas	Allemagne	Articles de sport	7,9 %	8,3 %	3,3 %	18,8	107,7	1,6 %	+ 10 %	34
21	Iberdrola	Espagne	Électricité	6,9 %	24,2 %	− 6,5 %	30,6	45,3	3,0 %	+ 27 %	32
22	Enel	Italie	Électricité	9,4 %	5,3 %	− 13,1 %	23,1	22,4	5,4 %	+ 9 %	28
23	BASF	Allemagne	Chimie	3,2 %	4,8 %	− 11,9 %	24,1	35,7	4,2 %	+ 27 %	26

n. s. : non significatif (argenx, devenue rentable récemment, a une rentabilité du capital moyenne négative sur 5 ans ; Bayer est en perte). Rendement : dividende annuel indiqué par Yahoo Finance ÷ cours. Non notées faute de données complètes : Adyen (chiffre d'affaires publié incohérent dans notre source) et BMW (cash-flow libre non disponible).

Les cinq valeurs d'élite, et ce qu'elles apportent à un PEA

ASML : le monopole technologique

ASML est le seul fabricant au monde des machines de lithographie à ultraviolets extrêmes, indispensables à la production des puces les plus avancées. Ce monopole se lit dans ses comptes : 81 % de rentabilité du capital en moyenne sur 5 ans, 35 % de marge. C'est aussi la seule façon d'investir dans les semi-conducteurs de pointe via un PEA en action directe. Le prix est élevé (37 fois les bénéfices) et l'activité reste cyclique, liée aux investissements des fabricants de puces.

Inditex : la machine logistique de Zara

Inditex fait mieux que la plupart des distributeurs mondiaux : 30 % de rentabilité du capital, une trésorerie nette et une croissance régulière. Son avantage tient à sa chaîne logistique, capable de renouveler les collections en quelques semaines. Elle se paie 28,7 fois ses bénéfices.

Rheinmetall : la défense européenne, après la chute

Rheinmetall a vu son chiffre d'affaires croître de 15,7 % par an sur 3 ans, avec une rentabilité du capital de 27 % sur le dernier exercice. Son cours a pourtant été divisé par deux en un an (− 52 %), après une envolée liée au réarmement européen. Voir les meilleures actions de la défense.

Ferrari et Airbus

Ferrari applique au luxe automobile la stratégie de la rareté d'Hermès : 30 % de marge et 28 % de rentabilité du capital, pour un prix élevé (39 fois les bénéfices). Airbus, déjà présent à Paris, voit sa rentabilité du capital flattée par les acomptes des compagnies aériennes ; sa marge (7,1 %) reste celle d'un industriel.

Les banques et assurances européennes

Société	Pays	ROE	PER	Rendement	12 mois
Munich Re	Allemagne	21,3 %	10,7	4,2 %	+ 6 %
Deutsche Börse	Allemagne	20,3 %	26,4	1,3 %	+ 52 %
BBVA	Espagne	19,8 %	11,6	4,3 %	+ 27 %
Allianz	Allemagne	19,6 %	14,8	3,8 %	+ 28 %
ING	Pays-Bas	17,8 %	12,3	4,0 %	+ 29 %
UniCredit	Italie	15,8 %	11,0	4,1 %	+ 21 %
Nordea	Finlande	14,9 %	12,0	7,9 %	+ 13 %
Intesa Sanpaolo	Italie	14,7 %	10,8	7,1 %	+ 11 %
Santander	Espagne	13,1 %	11,8	2,4 %	+ 20 %
Deutsche Bank	Allemagne	9,0 %	9,5	3,2 %	+ 1 %

Les banques espagnoles, néerlandaises et italiennes affichent une rentabilité des capitaux propres nettement supérieure à celle des banques françaises (9 à 11 %, voir les meilleures actions du CAC 40). Nordea et Intesa Sanpaolo offrent les rendements les plus élevés (7 à 8 %), mais Nordea distribue la quasi-totalité de son bénéfice (96 %). Munich Re combine la meilleure rentabilité et l'un des prix les plus bas.

Les points de vigilance

Les grandes valeurs industrielles allemandes déçoivent. BASF, Bayer, Mercedes-Benz et adidas sont en bas du classement : rentabilité du capital inférieure à 8 % sur 5 ans, chiffre d'affaires en baisse pour plusieurs d'entre elles. Bayer a pourtant doublé en un an (+ 110 %) : un rebond de cours ne signifie pas une amélioration des fondamentaux.
Les énergéticiens sont cycliques. Eni a progressé de 57 % en un an alors que son chiffre d'affaires baisse de 15 % par an depuis le pic de 2022.
Mercedes-Benz affiche un rendement de 8,4 % pour un PER de 7,3. C'est le signe que le marché anticipe une baisse des bénéfices de l'automobile allemande, et donc probablement du dividende.

Acheter des actions européennes dans un PEA : le mode d'emploi

Vérifiez l'éligibilité auprès de votre courtier. Tous les courtiers ne donnent pas accès à toutes les places européennes (Francfort, Amsterdam, Milan, Madrid).
Attention à la retenue à la source sur les dividendes. Les dividendes de sociétés étrangères subissent une retenue dans leur pays d'origine (par exemple en Allemagne ou en Espagne), qui n'est pas récupérable dans un PEA. Pour les valeurs de rendement, cela réduit l'intérêt par rapport aux valeurs françaises.
Comparez les frais. Les frais de courtage sur les places étrangères sont souvent plus élevés que sur Euronext Paris.

Les valeurs françaises sont analysées dans les meilleures actions PEA et les meilleures actions du CAC 40.

FAQ

Quelles actions européennes peut-on mettre dans un PEA ?

Les actions de sociétés dont le siège est dans un pays de l'Union européenne ou de l'Espace économique européen (Norvège, Islande, Liechtenstein) et soumises à l'impôt sur les sociétés. Les actions suisses et britanniques ne sont pas éligibles. Ferrari, Airbus, Stellantis ou STMicroelectronics, qui ont leur siège statutaire aux Pays-Bas, sont éligibles.

Quelle est la meilleure action européenne pour un PEA ?

Sur nos critères, ASML obtient la meilleure note en novembre 2026, devant Rheinmetall et Inditex. ASML combine une rentabilité exceptionnelle et une position de monopole, mais se paie 37 fois ses bénéfices et reste exposée au cycle des semi-conducteurs.

ASML est-elle éligible au PEA ?

Oui. ASML a son siège aux Pays-Bas, dans l'Union européenne. Elle est cotée à Amsterdam (Euronext) et accessible chez la plupart des courtiers proposant un PEA.

Les dividendes européens sont-ils intéressants dans un PEA ?

Moins que les dividendes français, car la retenue à la source prélevée par le pays d'origine n'est pas récupérable dans un PEA. Les actions européennes y sont surtout intéressantes pour leur potentiel de croissance plutôt que pour leur dividende.

Sources

Composition de l'Euro Stoxx 50 : STOXX, au 21 septembre 2026.
Indicateurs financiers : Yahoo Finance (comptes annuels publiés, cours et dividendes), relevés le 8 novembre 2026 ; rentabilité du capital, croissance, P/FCF et notes calculés par Easira.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Cet article a une vocation pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement. Investir en Bourse comporte un risque de perte en capital.