Définition
Le bêta mesure la volatilité d'une action par rapport à un indice de référence (typiquement le S&P 500 pour les actions américaines, l'Euro Stoxx 50 pour les européennes). Un bêta de 1,5 signifie que quand le marché monte de 10 %, l'action monte statistiquement de 15 % - et inversement à la baisse.
Le bêta entre dans le calcul du WACC via le modèle CAPM : Ke = Taux sans risque + β × Prime de risque marché. Un bêta élevé augmente le coût des fonds propres (Ke) et donc le WACC, ce qui rend la création de valeur plus difficile.
Formule de calcul
Formule
β = Covariance(action, marché) / Variance(marché)
Exemple concret
Exemple · Nvidia (NVDA) · 2023
Nvidia évolue dans un secteur technologique cyclique très exposé aux cycles d'investissement IA.
Nvidia amplifie les mouvements du marché de 80 %. Quand le Nasdaq recule de 10 %, Nvidia perd statistiquement ~18 %. Ce bêta élevé est cohérent avec sa croissance explosive mais aussi sa volatilité.
Niveaux d'interprétation
Niveau
Valeur
Signification
Questions fréquentes sur le Bêta (β)
Un bêta négatif est-il possible ?
Oui. L'or et certaines valeurs refuges ont parfois un bêta négatif - elles montent quand le marché baisse. Ces actifs jouent un rôle de couverture dans un portefeuille.
Le bêta est-il stable dans le temps ?
Non. Le bêta est calculé sur les données passées (généralement 2-5 ans) et peut évoluer significativement. Une entreprise en pleine transformation peut changer de profil de risque. Il faut toujours regarder la tendance du bêta.
Passer à la pratique
Calculez le Bêta (β) de n'importe quelle action.
Easira calcule automatiquement ce ratio - et 15 autres - à partir des données financières réelles. 5 analyses gratuites, sans carte bancaire.