La référence francophone des termes financiers

Rendement du Capital Investi

Mesure combien de profit une entreprise génère pour chaque euro de capital qu'elle a investi dans son activité.

Écart ROIC-WACC

La différence entre ce qu'une entreprise gagne sur son capital (ROIC) et ce que ce capital lui coûte (WACC). Positif = création de valeur.

Résultat Opérationnel Net après Impôts

Le profit généré par l'activité principale d'une entreprise après impôts, sans tenir compte de la structure de financement.

Résultat avant intérêts, impôts et amortissements

Mesure de la performance opérationnelle d'une entreprise avant les effets du financement, de la fiscalité et des politiques d'amortissement.

Rendement des Capitaux Propres

Mesure la rentabilité générée par l'entreprise sur le seul capital apporté par les actionnaires.

Résultat avant Intérêts et Impôts

Résultat opérationnel d'une entreprise avant déduction des charges financières et des impôts - mesure pure de la performance opérationnelle.

Marge Bénéficiaire Nette

Part du chiffre d'affaires qui se transforme en bénéfice net après toutes les charges : coûts, intérêts et impôts.

Marge d'Exploitation

Part du chiffre d'affaires convertie en résultat opérationnel (EBIT), avant l'impact du financement et de la fiscalité.

Score de Détresse Financière d'Altman

Modèle statistique créé en 1968 qui estime le risque de faillite d'une entreprise à horizon un à deux ans à partir de cinq ratios financiers.

Coefficient Bêta

Mesure la sensibilité d'une action aux mouvements du marché. Un bêta > 1 amplifie les hausses et les baisses du marché.

Levier Financier

Amplification des rendements (et des risques) obtenue en finançant une partie des actifs par de la dette - le levier décuple les gains mais aussi les pertes.

Ratio Dette Nette sur EBITDA

Nombre d'années nécessaires pour rembourser la dette nette avec l'EBITDA - indicateur clé du niveau d'endettement utilisé par les analystes crédit et les banques.

Coût Moyen Pondéré du Capital

Taux de rendement minimum qu'une entreprise doit générer pour satisfaire l'ensemble de ses financeurs - actionnaires et créanciers.

Actualisation des Flux de Trésorerie

Méthode de valorisation qui estime la valeur intrinsèque d'une entreprise en actualisant ses flux de trésorerie futurs au coût du capital.

Rendement du Cash Libre

Ratio qui compare le cash libre généré par une entreprise à sa capitalisation boursière. L'équivalent du rendement obligataire pour une action.

Valeur d'Entreprise

Valeur totale d'une entreprise telle qu'un acquéreur la paierait - capitalisation boursière + dette nette, indépendamment de la structure financière.

Ratio Cours / Bénéfice

Le ratio le plus connu en bourse : combien de fois le marché est prêt à payer les bénéfices annuels d'une entreprise.

Valeur d'Entreprise sur EBITDA

Multiple de valorisation qui compare la valeur totale d'une entreprise (dette incluse) à sa capacité bénéficiaire opérationnelle brute.

Intrinsic Value

La vraie valeur d'une entreprise calculée à partir de ses fondamentaux, indépendamment de son prix de marché actuel.

Margin of Safety

L'écart entre la valeur intrinsèque d'une action et son prix de marché. Plus la décote est grande, plus l'investissement est protégé contre les erreurs d'estimation.

Ratio Cours sur Actif Net

Compare le prix de marché d'une action à sa valeur comptable par action - mesure combien les investisseurs paient au-dessus (ou en dessous) de la valeur nette des actifs.

Ratio PEG

Ajuste le P/E par le taux de croissance des bénéfices - un P/E élevé est acceptable si la croissance est suffisamment forte pour le justifier.

Rendement du Dividende

Pourcentage du cours de l'action que l'entreprise reverse annuellement sous forme de dividende - mesure du revenu courant généré par la position.

Ratio Cours sur Chiffre d'Affaires

Compare la capitalisation boursière au chiffre d'affaires - utile pour valoriser les entreprises non encore rentables ou en forte croissance.

Invested Capital

Montant total de capital mobilisé par une entreprise pour financer son activité, qu'il vienne des actionnaires ou des créanciers.

Net Debt

La dette financière totale d'une entreprise moins sa trésorerie disponible. Mesure l'endettement réel net de la liquidité.

Ratio Dettes / Capitaux Propres

Compare la dette financière d'une entreprise à ses fonds propres. Mesure le niveau de levier financier et de risque pour l'actionnaire.

Survaleur (Goodwill)

Excédent payé lors d'une acquisition au-delà de la valeur comptable des actifs nets - représente les actifs immatériels non inscrits au bilan (marque, clientèle, savoir-faire).

Flux de Trésorerie Libre

Le cash qu'une entreprise génère réellement après avoir financé ses investissements nécessaires - le cash disponible pour les actionnaires.

Besoin en Fonds de Roulement

Montant de trésorerie qu'une entreprise doit immobiliser pour financer son cycle d'exploitation - stocks, créances clients moins dettes fournisseurs.

Dépenses d'Investissement

Montant investi par une entreprise dans ses actifs à long terme - usines, équipements, logiciels - pour maintenir ou développer son activité.

Taux de Réinvestissement

Part du résultat opérationnel net qu'une entreprise réinvestit dans sa croissance - relier ce taux au ROIC révèle la création de valeur par unité de croissance.