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Calculateur de juste valeur - Formule Benjamin Graham
Calculez la valeur intrinsèque d'une action en 30 secondes. Entrez l'EPS, le prix actuel, et le taux de croissance estimé.
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Résultat
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La formule
Comment Benjamin Graham calculait la valeur intrinsèque
La formule
Exemple - Apple (AAPL)
Calcul
V* = 6,56 × (8,5 + 20) × 4,4 / 4,5
V* = 6,56 × 28,5 × 0,978
V* ≈ $182,8
Avec un prix de marché à $211, l'action traite avec une prime de ~15% par rapport à la juste valeur Graham. Ce signal invite à creuser : ROIC, dette, qualité des bénéfices.
Limites de cette formule
La formule Graham est un filtre rapide, pas une analyse complète. Elle ignore la qualité du bilan (dette nette, liquidités), le ROIC et la création de valeur économique (spread ROIC-WACC), le risque de faillite (Altman Z-Score), et les comparaisons sectorielles. Pour ces données, Easira les calcule automatiquement en 30 secondes - gratuitement sur votre premier compte.
Contexte
Benjamin Graham et le Value Investing
Benjamin Graham (1894-1976) est considéré comme le père du Value Investing. Auteur de Security Analysis (1934) et The Intelligent Investor (1949), il a formé Warren Buffett à Columbia. Sa thèse centrale : achetez des entreprises dont le prix de marché est sensiblement inférieur à leur valeur intrinsèque - créant ainsi une marge de sécurité.
La marge de sécurité
La marge de sécurité est la différence entre la juste valeur calculée et le prix payé. Graham recommandait une marge minimale de 33% : si la juste valeur est $100, n'achetez pas au-dessus de $67.
// Règle de Graham
Marge de sécurité = (V* − Prix) / V*
Acheter si ≥ 33%
FAQ
Questions fréquentes
Comment calculer la juste valeur d'une action ?
Via la formule de Benjamin Graham : Juste valeur = EPS × (8,5 + 2 × Taux de croissance) × 4,4 / Rendement obligataire actuel. Ce calculateur l'applique automatiquement.
Où trouver l'EPS d'une action ?
Sur Yahoo Finance (onglet Statistiques → "Trailing EPS"), sur Macrotrends.net, ou dans le rapport annuel de la société (rubrique "Earnings per share").
Quel taux de croissance utiliser ?
En général : 5-8% pour les grandes capitalisations matures (Total, LVMH), 8-15% pour les entreprises en croissance modérée, 15-20% pour les valeurs de croissance élevée. Restez conservateur - Graham recommandait de ne pas dépasser 20%.
Quelles sont les limites de la formule ?
La formule ne tient pas compte de la dette nette, du ROIC, du ratio d'endettement ni de l'Altman Z-Score. C'est un premier filtre rapide, pas une analyse complète. Pour aller plus loin, Easira calcule 15+ ratios fondamentaux en 30 secondes.
Aller plus loin
La formule Graham est un point de départ. Easira calcule le reste.
ROIC vs WACC (création de valeur réelle), Altman Z-Score (risque de faillite), DCF modifiable en 3 scénarios, mémo de conviction, export Excel. Sur 1 247 sociétés cotées. En 30 secondes.
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