Analyse fondamentale de Danone

Danone est un poids lourd mondial de l'alimentation et des boissons, avec un portefeuille organisé autour des eaux embouteillées (Evian, Volvic), des produits laitiers (Activia, Actimel) et de la nutrition spécialisée (infantile, médicale). Voici ce que montrent les chiffres calculés par Easira au 23 septembre 2026.

L'entreprise crée-t-elle de la valeur ?

Le ROIC de Danone ressort à 9,5 %, contre un WACC de 4,6 % — un spread de +4,9 points. C'est une création de valeur réelle, dans la moyenne basse du panel de sociétés de consommation défensive suivies par Easira (Nestlé affiche un spread de +6,4 points sur le même secteur) — un profil cohérent avec une entreprise mature, dont la priorité est la régularité des flux plutôt que l'expansion rapide du capital investi.

Un portefeuille diversifié, une croissance qui tarde à repartir

Danone répartit son activité sur trois piliers (eaux, produits laitiers, nutrition spécialisée) qui limitent le risque spécifique à une seule catégorie. Mais cette diversification ne compense pas tout : la croissance du chiffre d'affaires reste modeste (+1,4 % sur les derniers douze mois), et la marge nette de 6,7 % n'a rien d'exceptionnel pour le secteur — Danone n'affiche pas le niveau de pricing power d'un LVMH ou d'un L'Oréal.

Combien vaut réellement l'action ?

Le DCF central d'Easira pour Danone ressort à 182 €. Le cours de référence n'était pas disponible de façon fiable au moment de l'extraction — l'application elle-même indiquait ne pas pouvoir calculer de marge de sécurité tant que la donnée de prix n'est pas confirmée. Le pourcentage exact de décote ou de prime est donc volontairement omis sur cette page. Voir le guide juste valeur pour la méthode.

Solidité financière

L'Altman Z-Score de Danone ressort à 2,4, en zone grise selon la classification Easira — ni signal de détresse avéré, ni marge de sécurité confortable, un niveau assez courant pour une grande entreprise agroalimentaire au bilan chargé d'actifs incorporels (marques, goodwill).

Thèse d'investissement

Le cas haussier repose sur la stabilisation de la croissance organique et la montée en gamme de la nutrition spécialisée, portée par un spread ROIC-WACC qui reste positif. Le cas central est celui d'une création de valeur réelle mais modeste, sur un dossier dont la valorisation (P/E 20,2) reste dans la norme du secteur, sans signal fort dans un sens ou l'autre en l'absence de cours de référence fiable. Le cas baissier suppose une croissance organique durablement atone et un Altman Z-Score qui resterait ancré en zone grise plutôt que de converger vers une zone de sécurité.

Questions fréquentes

Danone est-elle sous-évaluée selon Easira ? Le DCF central ressort à 182 €, mais le pourcentage exact de décote ou de prime n'est pas publié : le cours de référence n'était pas disponible de façon fiable au moment de l'extraction (23 septembre 2026).

Quel est le rendement du dividende de Danone ? Environ 3,7 % au 23 septembre 2026, une donnée recoupée avec les sources de marché indépendantes (environ 3,4-3,5 %) — la carte de synthèse Easira affichait à tort 0,0 %, un bug d'affichage identifié lors de la vérification.