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ROIC, WACC, spread ROIC-WACC, EVA et allocation du capital : mesurer si chaque euro investi rapporte plus qu'il ne coûte, et juger ce que la direction fait du cash.
Écrit parMartin LibertFondateur d'Easira
Comment identifier des actions sous-évaluées grâce au spread ROIC-WACC, au FCF Yield et à l'Altman Z-Score. Méthode en 4 étapes avec exemples sectoriels.
Sociétés non financières suivies par Easira, classées par création de valeur à la date des données.
| Société | ROIC | WACC | Spread |
|---|---|---|---|
| Apple | 73,1 % | 8,8 % | +64,3 pts |
| Nvidia | 62,0 % | 13,9 % | +48,1 pts |
| Microsoft | 24,3 % | 8,9 % | +15,5 pts |
| L'Oréal | 18,0 % | 8,0 % | +10,0 pts |
| Carrefour | 15,8 % | 5,9 % | +9,9 pts |
| Airbus | 17,1 % | 7,9 % | +9,1 pts |
| Vinci | 13,2 % | 6,1 % | +7,1 pts |
| LVMH | 13,9 % | 7,4 % | +6,5 pts |
| Nestlé | 12,1 % | 5,7 % | +6,4 pts |
| TotalEnergies | 9,9 % | 4,2 % | +5,8 pts |
| Schneider Electric | 14,0 % | 9,0 % | +5,1 pts |
| Danone | 9,5 % | 4,6 % | +4,9 pts |
| Sanofi | 8,6 % | 5,0 % | +3,5 pts |
| Alstom | 4,4 % | 3,8 % | +0,6 pts |
| Renault | 3,8 % | 4,2 % | -0,3 pts |
| Worldline | 0,4 % | 5,7 % | -5,3 pts |