Le ROIC mesure la rentabilité du capital investi par Microsoft, comparé à son coût du capital (WACC). Voir le guide ROIC et le guide ROIC vs WACC pour la méthode.
ROIC
24,3%
WACC
8,9%
Spread
+15,5 pts
Microsoft illustre ce qu'un avantage concurrentiel durable produit dans les chiffres : un ROIC très élevé, maintenu sur un capital investi considérable.
Les chiffres
Le ROIC de Microsoft ressort à 24,3 % (moyenne glissante sur trois ans), contre un WACC de 8,9 % — un spread de +15,5 points au 6 octobre 2026. Voir le guide ROIC vs WACC.
D'où vient ce rendement ?
Les logiciels et services cloud combinent des marges élevées (marge opérationnelle de 46,8 %) et des clients engagés sur la durée : abonnements, intégration dans les systèmes des entreprises, coûts de changement élevés. C'est ce qui permet de dégager un rendement élevé sur chaque dollar investi.
Le point à suivre : les investissements massifs
Sur douze mois glissants, l'écart entre les flux d'exploitation (182,9 Md$) et le free cash flow (67 Md$) atteint environ 116 Md$ d'investissements. Si ces capacités produisent un rendement proche du ROIC actuel, la création de valeur s'amplifiera ; si leur rendement est plus faible, le ROIC baissera mécaniquement. C'est la principale variable à surveiller dans les prochaines publications — voir allocation du capital.
Comparaison
Dans le panel Easira, Microsoft se situe entre L'Oréal (+10 points) et Nvidia (+48,1 points). Voir le classement ROIC-WACC des entreprises cotées.
Questions fréquentes
Le ROIC de Microsoft est-il durable ? Il repose sur des avantages structurels (base installée, abonnements, coûts de changement). Sa durabilité dépendra du rendement des investissements actuels, très élevés.
Comparer avec les autres entreprises suivies : classement ROIC-WACC des entreprises cotées.
Sources
Données utilisées
- Comptes publiés de Microsoft et données de marché (MSFT) — agrégés par les fournisseurs de données de marché d'Easira, extraits le 6 octobre 2026
Références
- T. Koller, M. Goedhart, D. Wessels (McKinsey & Company), Valuation — Wiley, 7e édition, 2020
- A. Damodaran, Investment Valuation — Wiley, 3e édition, 2012
- E. I. Altman, « Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy » — Journal of Finance, 1968
Pour vérifier les chiffres
Aller plus loin
Voir l'analyse interactive complète de Microsoft.
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